2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Виды кэш пулинга

Виртуальный кэш-пулинг.

Виртуальный кэш-пулинг (notional cash pooling) заключается в перераспределении денежных средств по банковским счетам клиентов — участников пула. Данный вид кэш-пулинга обеспечивает управление внутригрупповой ликвидностью компаний, входящих в холдинг, методом компенсации процентных расходов на использование заемных средств по расчетным счетам (овердрафтов).

Реализация этой модели предусматривает отсутствие реального движения денежных средств по счетам участников пула. Банк ежедневно рассчитывает общую ликвидную позицию по группе компаний, определяя суммарные дебетовые и кредитовые остатки по всем счетам, а также начисляя на сумму кредитового остатка проценты по повышенной ставке, а на дебетовый остаток — стандартный процент за пользование овердрафтом.

Виртуальный кэш-пулинг является идеальной моделью для группы компаний с децентрализованной финансовой системой и системой управления, где филиалам (дочерним структурам) предоставлена относительная финансовая автономия, в том числе и по управлению собственными банковскими счетами. Преимущества виртуального пулинга:

  • отдельная ликвидная позиция каждого филиала (дочерней организации);
  • локальное распределение процентного дохода — каждый счет в пуле получает в конце каждого месяца процентный доход, который высчитывается пропорционально вкладу данного счета в общий баланс в течение инвестиционного периода;
  • отсутствие внутригрупповых ссуд (в отличие от материального кэш-пулинга). Виртуальный кэш-пулинг не предусматривает реального движения по счетам компаний — участниц пула, что позволяет избежать необходимости в учете выданных и полученных внутригрупповых ссуд для целей налогообложения;
  • возникновение краткосрочных обязательств между сторонами. Виртуальный кэш-пулинг не требует установления долгосрочных отношений с банком, напротив, существует возможность одностороннего отказа от заключенного соглашения;
  • отсутствие комиссий за перераспределение денежных средств между счетами группы, так как фактическое движение денежных средств не происходит;
  • отсутствие кредитных линий, что позволяет избежать заключения кредитного договора с местными банками;
  • повышенный процентный доход (процент при реализации модели виртуального кэш-пулинга обычно значительно превышает тот процент, который был бы начислен на каждый банковский счет группы в отдельности);
  • возможность сохранения денежных средств в оперативном управлении (денежные средства не перечисляются на депозитные счета банка);
  • в случае консолидации денежных средств группы банк, принимая решение о предоставлении кредита, рассматривает уже не отдельные предприятия, а группу в целом, что существенно улучшает условия кредитования.

Основным недостатком виртуального кэш-пулинга является то, что не во всех странах мира он разрешен. Корпорации, желающей применять систему мультивалютного виртуального кэш-пулинга, придется обращаться в транснациональные крупные банки, что зачастую приводит к необоснованно высоким затратам на реализацию проекта.

Кроме виртуального и материального кэш-пулинга, выделяют также target balancing (систему, которая позволяет регулировать сумму перечисляемых средств и/или остатка средств на счетах после перечисления) и sweeping (консолидацию средств на мастер-счете на ежедневной основе после закрытия операционного дня). Конечной целью обоих вариантов кэш-пулинга является улучшение ликвидной позиции корпорации, однако между двумя этими моделями существуют значительные технические различия, которые могут иметь существенные организационные и налоговые последствия.

В целом продукты системы cash management позволяют оптимизировать внешние и внутренние финансовые потоки, увеличить доход от использования собственных средств, уменьшить объемы и стоимость внешнего финансирования. Таким образом достигается синергетический эффект использования внутригрупповой ликвидности и, как результат, увеличение финансового результата деятельности корпорации.

Кэш-пулинг в «1С:Управление Холдингом 8»: автоматизация управления ликвидностью группы компаний

Статья старшего консультанта компании NFP Анастасии Гавриловой подробно описывает настройку кэш-пулинга в «1С:Управление Холдингом 8»

В условиях динамично развивающегося рынка и меняющихся условий экономики одной из главных задач компаний является оптимизация управления ликвидностью. Для этого могут применяться различные инструменты, одним из которых является Кэш-пулинг (от англ. Cash pooling).

Кэш-пулинг – это система, позволяющая эффективно управлять денежными потоками, наиболее часто применяется компаниями с холдинговой структурой, которые имеют различные направления бизнеса и обширную сеть дочерних компаний, филиалов и структурных подразделений.

Что такое Кэш-пулинг ?

При внедрении системы Кэш-пулинга происходит организация так называемого «пула» холдингом или группой юридических лиц. В рамках данного пула должна быть определена компания – держатель мастер-счета, на котором будет аккумулироваться вся ликвидность группы и с которого происходят подкрепления денежными средствами компаний-участников пула. Как правило, все переводы денежных средств внутри пула автоматизированы, порядок и условия задаются клиентом.

Гибкость системы позволяет отражать движение денежных средств в рамках пула даже если счета участников группы находятся в разных банках.

Кэш-пулинг может осуществляться в нескольких вариантах:

Zero Balancing – при использовании данного варианта все положительные остатки на счетах участников пула автоматически переводятся на единый мастер-счет, с которого в дальнейшем происходит пополнение оборотных средств дочерних компаний или филиалов в случае, если у участника пула недостаточно средств для осуществления платежа.

Target Balancing – в этом случае могут быть установлены лимиты остатков денежных средств на счетах компаний, соответственно будет происходить перевод только денежных средств сверх установленного порога.

Схематично этот процесс можно представить следующим образом:

По способу движения денежных средств выделяют номинальный и физический (или реальный) кэш-пулинг. Если компании выбирают первый вариант, то будет иметь место только виртуальный перевод денежных средств, в отличие от физического перечисления между счетами при выборе второго варианта.

Физический кэш-пулинг юридически для компаний сопровождается заключением договоров внутригрупповых займов с последующим отражением процентных доходов и расходов.

Каждый из этих вариантов имеет свои достоинства и недостатки. Номинальный кэш-пулинг более прост в администрировании, документальном сопровождении внутригрупповых займов, бухгалтерском учете. Однако, имеет ряд существенных ограничений и минусов:

  • Обязательность открытия кредитной линии с банком (соответственно сбор пакета документов для оформления кредитной линии)
  • Более дорогое банковское обслуживание, дополнительные комиссии
  • Участники пула могут распоряжаться денежными средствами только в пределах кредитного лимита и свободных остатков собственных денежных средств, в то время, как при физическом кэш-пулинге есть возможность использовать свободные средства всех компаний-участников пула.
  • Из-за разницы между ставкой по овердрафту и ставкой, начисляемой на свободный остаток финансовый результат обычно ниже.

Этот пример можно увидеть на схеме:

Ввиду большого объема операций и необходимости оперативного контроля для автоматизации рекомендуется использовать специализированное ПО. Конфигурация 1С:Управление Холдингом 8 имеет всю необходимую функциональность.

Как настроить кэш-пулинг в 1С:Управление Холдингом 8

Настройка данной функциональности является достаточно простой и интуитивно понятной, но мы рассмотрим ее подробно.

В разделе Казначейство / Настройки казначейства можно установить порядок переводов излишков денежных средств: при выборе варианта автоматической переброски становится доступной установка регулярности таких переводов с указанием расписания или периодичности повторения. Эта настройка означает, что генерация заявок на оплату будет происходить автоматически.

Для создания пула в разделе Казначейство / Пулы ликвидности необходимо создать новый элемент. Настройка делится на две части:

  • заполнение данных по мастер-счету (Организация-владелец, номер счета, статья ДДС для постановки по умолчанию)

  • и указание состава пула

Здесь должны быть указаны все организации, которые входят в периметр кэш-пулинга. Для каждой организации указывается договор, в рамках которого будут отражены переводы денежных средств. В пул может быть включено неограниченное количество расчетных счетов организации. Однако в данной форме нет контроля относительно того, включен ли расчетный счет организации в другие пулы. Пользователь при заполнении данной настройки самостоятельно контролирует это. Один расчетный счет может быть включен только в один пул.

По кнопке «Установить параметры кэш-пулинга» можно быстро установить лимиты остатков денежных средств для определенной организации или всех организаций

Это удобно в случае, если применяется один лимит.

Также возможна настройка лимита индивидуально для каждого счета (справочник «Банковские счета»). При записи настроек пула заполняется раздел «Размещение свободных остатков» в элементе справочника «Банковские счета», определяется принадлежность пулу, указывается установленный лимит. Здесь же можно отключить функцию автоматического перевода денежных средств на мастер-счет:

После создания пула указанная структура будет выделена в платежном календаре группировкой «Пул ликвидности»:

Если сделаны настройка автоматического перевода денежных средств, то будут созданы заявки с видом операции «Перемещение внутри группы (выдача займа)»:

Организация, Контрагент, счета подбираются автоматически, если сделано сопоставление внутригрупповых контрагентов и расчетных счетов (Сервис/Настройка внутригрупповых контрагентов или из элемента справочника Пулы ликвидности / Настройка внутригрупповых контрагентов):

Читать еще:  Где принимают жалобы президент рт

После того, как сформированы и согласованы заявки на оплату, эта информация отразится в платежном календаре, будут видны планируемые остатки денежных средств:

Организации, которые находятся в пуле, могут проводить заявки и при отрицательном остатке денежных средств на счету, тогда будет произведено покрытие «красного сальдо» с мастер-счета. Эти операции отразятся при разнесении банковской выписки.

Функционал конфигурации 1С:Управление Холдингом 8 позволяет учитывать различные финансовые инструменты, в том числе и договоры внутригрупповых займов, привлеченных и выданных. Каждый договор может быть согласован по установленному маршруту согласования.

В карточке договора (например, с видом договора «Заем выданный») есть возможность расчета графиков начисления процентов:

На закладке «График» после записи элемента справочника будет рассчитан график платежей/поступлений по данному договору:

Начисления процентов в бухгалтерском учете будет осуществляться уже на основании первичных документов (например, при разнесении банковской выписки).

При использовании номинального кэш-пулинга в 1С:Управление Холдингом 8 необходимо использовать договоры с видом «Овердрафт», где в качестве контрагента должен быть указан банк.

На закладке «Расчеты» необходимо установить кредитный лимит и другие условия расчетов:

Для данного вида договора отсутствует график расчетов, так как все начисления процентов и их погашения регулируются банком. Покрытие недостатка денежных средств и дальнейшее погашение задолженности по овердрафту (с учетом начисленных процентов) происходит автоматически в безакцептном порядке и осуществляется банком. После получения выписки банка бухгалтерия организации формирует документы «Поступление на расчетный счет» или «Списание с расчетного счета» с указанием договора овердрафта.

В настоящее время, применение такого инструмента, как кэш-пулинг, позволяет компаниям эффективно управлять ликвидностью и снижать затраты на покрытие кассовых разрывов, ведь привлечение денежных средств внутри группы осуществляется на более выгодных условиях, чем привлечение внешнего финансирования, плюс компании, имеющие избыточные денежные средства, могут получать повышенные проценты на положительный остаток на счете. Конфигурация 1С:Управление Холдингом 8 позволяет эффективно использовать данный инструмент.

Необходимо отметить, что данные операции контролируются налоговыми органами в части обоснованности применения процентных ставок по внутригрупповым займам. Процентная ставка проверяется на соответствие рыночной, если есть существенное расхождение, то для налоговых органов это может говорить о занижении базы по налогу на прибыль в части полученных процентных доходов или, наоборот, необоснованно высоких процентных расходах. Поэтому компании, применяющие кэш-пулинг, должны иметь еще одну точку контроля для снижения потенциальных налоговых рисков.

Вы можете подробнее ознакомиться с продуктом 1С:УХ и услугой разработка методологии бизнес-процессов на специальных страницах нашего сайта.

Внутригрупповое финансирование с применением кэш пулинга

экономические науки

  • Шашкова Диана Владимировна , студент
  • Санкт-Петербургский государственный экономический университет.
  • КЭШ
  • ПУЛИНГ
  • ФИНАНСИРОВАНИЕ
  • ГРУППА КОМПАНИЙ
  • ДЕПОЗИТ
  • ОВЕРДРАФТ
  • ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА
  • ПРОЦЕНТ

Похожие материалы

Российские банки активно развиваются в направлении управления внутренними финансовыми потоками корпоративных клиентов. Кэш пулинг входит в комплекс расчетно-информационных услуг под названием Cash Management, который является неотъемлемым требованием банковского обслуживания корпорации. Рассмотрим, как устроен механизм кэш пулинга и какие преимущества дает его использование для групп компаний.

Кэш пулинг — это система консолидации (cash sweeping) денежных средств группы компаний на одном счете.

Группа компаний обычно имеет следующую структуру: головная организация и разветвленная сеть филиалов, дочерних компаний и удаленных структурных подразделений. Участниками пула могут быть любые структурные подразделения группы компаний.

Преимущества от использования кэш пулинга для групп компаний:

  • эффективное управление ликвидностью группы компаний;
  • оперативное управление денежными средствами;
  • ликвидация кассовых разрывов;
  • увеличение использования собственных средств;
  • минимизация процентных расходов;
  • сокращение операционных расходов;
  • обеспечение контроля над дочерними структурами;
  • передача части казначейских функций банку.

Кэш пулинг позволяет получить дополнительную прибыль для группы в целом и для каждого дочернего общества (филиала, структурного подразделения) в отдельности (рисунок 1, 2).

Рисунок 1. Без применения кэш пулинга Рисунок 2. С применением кэш пулинга

Выделяют два основных вида кэш пулинга: физический и виртуальный.

Физический кэш пулинг (physical cash pooling) — это консолидация денежных средств и осуществление финансирования банковских счетов для обеспечения платежей участников пула.

Модель физического кэш пулинга реализуется следующим образом:

  • группа компаний открывает счета в одном банке, выбранном казначейством группы. Например, Мастер-счет открывается управляющей компании, участвующие счета — дочерним компаниям.
  • ежедневно положительные денежные остатки по всем участвующим счетам автоматически объединяются на Мастер-счете.
  • существует возможность установления необходимого остатка на участвующих счетах: счета могут закрываться с нулевым остатком (Zero balancing), либо на счетах может оставаться часть средств (Target balancing).
  • далее участники пула могут выбрать удобный вариант работы со счетами:
    • в течение дня участнику пула финансирование с Мастер-счета не поступает;
    • финансирование с Мастер-счета поступает в случае недостаточности средств для осуществления платежа на счете участника пула;
    • если участник совершает платеж, то используются средства только Мастер-счета [6].

Все движения между Мастер-счетом и участниками пула отражаются в ежедневных выписках.

Если участвующие в пуле счета принадлежат разным юридическим лицам, то для перечисления денежных средств на Мастер-счет и обратно необходим договор займа или иной договор возмездного характера.

Если участвующие счета принадлежат филиалам или подразделениям, то денежные средства на Мастер-счет и обратно перемещаются простым перечислением со счета на счет.

Расходы на услуги банка включают оплату за выполнение части казначейских функций, которые включают комиссии за абонентское обслуживание, а также за каждое перечисление.

Договором об обслуживании счета может быть предусмотрена процентная ставка на положительный баланс Мастер-счета.

Схема физического кэш пулинга представлена на рисунке 3.

Номинальный кэш пулинг (notional cash pooling) — компенсация расходов на кредиты в форме овердрафта за счет консолидированных остатков на счетах юридических лиц, образующих группу компаний.

Механизм реализации данной модели не предусматривает реального движения денежных средств между счетами разных участников пула. Модель номинального кэш пулинга реализует механизм компенсации процентных расходов компаний — участников пула на использование заемных средств — овердрафтов по расчетным счетам. Производится автоматический перевод остатков на Смарт счет с повышенными ставками (на сумму, равную итоговой величине отрицательных остатков). На счета с отрицательными остатками происходит начисление стандартных ставок по овердрафту [5].

Схема виртуально кэш пулинга представлена на рисунке 4.

Рисунок 3. Схема физического кэш пулинга Рисунок 4. Схема виртуального кэш пулинга

Правила учета процентов по долговым обязательствам

Интервалы предельных значений процентных ставок по долговым обязательствам могут быть определены с использованием индикативных ставок LIBOR, EURIBOR, SHIBOR в зависимости от валюты займа и скорректированы на фиксированный процент в соответствии со статьей 269 НК РФ [1].

Интервалы предельных значений процентных ставок по долговым обязательствам в рублях определяются в соответствии с Письмо Минфина РФ № 03-03-06/1/46209 от 11 августа 2015 года:

  • по договорам, заключенным до 1 января 2015 года применяется ключевая ставка ЦБ РФ, установленная на дату заключения договора;
  • по договорам, заключенным до введения ключевой ставки — ставка рефинансирования ЦБ РФ, действовавшая на дату заключения [3].

В соответствии с Законом № 401-ФЗ от 30.11.2016 года не признаются контролируемыми:

  • сделки по предоставлению поручительств (гарантий) в случае, если все стороны такой сделки являются российскими организациями, не являющимися банками;
  • сделки по предоставлению беспроцентных займов между взаимозависимыми лицами, местом регистрации либо местом жительства всех сторон и выгодоприобретателей по которым является РФ [2].

Сложности в применении кэш пулинга

  • ограничения валютного законодательства РФ: необходимо соответствовать требованиям валютного законодательства РФ по оформлению документов на трансграничные сделки (паспорт сделки/ требования по репатриации займов, выданных иностранным резидентам);
  • правила «бенефициарного собственника»: иностранной компании, получающей доходы из России (в первую очередь, дивиденды, проценты, роялти) необходимо подтверждать статус «бенефициарного собственника» дохода для получения права на применение пониженных ставок по налогу у источника по соглашениям об избежании двойного налогообложения;
  • трансфертное ценообразование: необходимо подтверждать соответствие размера процентных ставок по внутригрупповым займам рыночному уровню.

В заключение можно сделать вывод о том, что применение новых перспективных банковских продуктов дает большие возможности для управления оборотным капиталом внутри корпоративных структур. Механизм кэш пулинга на сегодняшний день позволяет разрешить множество проблем, связанных с обеспечением ликвидности компании. Особое внимание следует уделить налоговому и валютному регулированию операций между компаниями группы для снижения рисков.

Список литературы

  1. Налоговый кодекс РФ
  2. Федеральный закон от 30.11.2016 N 401-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации»
  3. Письмо Минфина России от 11.08.2015 N 03-03-06/1/46209
  4. Альфа-Банк — Cash Management URL: https://alfabank.ru/corporate/cash_management/
  5. Газпромбанк – комплексное управление денежными потоками URL: http://www.gazprombank.ru/corporate/rk_manage/139/javascript
  6. ЮниКредит Банк – кэш пулинг URL: https://www.unicreditbank.ru/ru/corporate-banking/cash-management/liquidity-management/cash-pooling.html
Читать еще:  Можно ли рвп перенести в другой регион

Электронное периодическое издание зарегистрировано в Федеральной службе по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций (Роскомнадзор), свидетельство о регистрации СМИ — ЭЛ № ФС77-41429 от 23.07.2010 г.

Соучредители СМИ: Долганов А.А., Майоров Е.В.

Кэш-пулинг: кому и зачем нужен?

Одним из инструментов оптимизации управления ликвидностью групп компаний, предлагаемых сегодня банками, является кэш-пулинг (англ. cash pooling ). Нельзя сказать, что он является широко распространенным, т.к. необходимость его применения должна быть обусловлена, в первую очередь, наличием внутри группы или холдинга компаний как с избытком так и с недостатком ликвидности, чтобы применить эффект синергии.

Также часто встает вопрос правового оформления пула, т.е. обоснования платежей между счетами его участников и внутрикорпоративных договоров займа, поскольку возникает вопрос о том, может ли, например, нефинансовая коммерческая организация регулярно предоставлять финансирование другим компаниям.

Кроме того, внедрение кэш-пулинга невозможно без наличия единого казначейского центра , который возьмет на себя административную функцию, а также будет прогнозировать денежные потоки. Однако любой профессиональный казначей сегодня должен, как минимум, хорошо разбираться в видах этого инструмента и знать основные особенности его применения. Рассмотрим их поподробнее в данной статье.

Каким компаниям нужен кэш-пулинг?

Кэш-пулинг в самом общем смысле представляет собой консолидацию денежных средств группы компаний на едином счете с целью использования временно свободных денежных средств на счетах одних компаний-участниц для снижения потребности в краткосрочном кредитовании у других. В зависимости о того, в какой форме (реальной или виртуальной) это происходит, выделяют:

  • физическийкэш-пулинг (англ. physical cash pooling ) и
  • номинальныйкэш-пулинг (англ. notional cash pooling ).

Кэш-пулинг могут использовать группы компаний с разной структурой: представляющие собой отдельные юр.лица, объединенные в группу под управлением единого казначейского центра, сетевые компании, имеющие развитую филиальную сеть или крупные корпорации с большим количеством «дочек».

Независимо от структуры и вида пулинга, этот инструмент внедряется, если необходимо:

  • увеличить доход от использования временно свободных средств группы;
  • минимизировать стоимость финансирования для покрытия кассовых разрывов.

Кэш-пулинг позволяет уйти от ситуации, когда одновременно одни компании в группе вынуждены брать кредиты для финансирования текущих операций, а другие имеют избыток ликвидности, размещая свободные средства не депозитах. При этом превышение кредитных ставок одних участников группы над депозитными для других (зачастую еще и в разных банках) негативно влияет на общий финансовый результат группы.

Нужно понимать, что под общим наименованием Cash Pooling у конкретного банка может скрывается целый ряд продуктов этой линейки. При этом, даже в рамках одного банка, для каждого клиента будут применены индивидуальные настройки. Поэтому процесс выбора и внедрения кэш-пулинга можно смело назвать творческим. Ведь все крупные сетевые компании и корпорации имеют сложные структуры, отличающиеся друг от друга степенью централизации, развитостью казначейской функции и географическим распределением.

Однако есть одно важное и общее условие для всех видов кэш-пулинга : все счета участвующих в нем компаний должны быть открыты в одном банке. Поэтому несмотря на сравнительно невысокий уровень комиссии банков за данную услугу, они тем не менее развивают данный продукт с целью привлечь крупные холдинги с большими оборотами в число своих клиентов.

Тем не менее все еще не так много банков в России могут предложить данный продукт своим клиентам. Среди них: Citi, HSBC, ВТБ, РайффайзенБанк, Газпромбанк, Банк Россия, Промсвязьбанк, ЮниКредит и Альфабанк .

Виды кэш-пулинга

Как уже было сказано выше, принципиально различаются два вида пулинга : физический (реальный) и номинальный (виртуальный) .

Номинальный (виртуальный) кэш-пулинг более прост в исполнении с точки зрения бумажной работы, бухгалтерских проводок и администрирования, потому что в нем отсутствует физический перевод денег со счета на счет, что не приводит к необходимости оформления соглашений о внутрикорпоративных займах между компаниями группы. Виртуальный кэш-пулинг представляет собой по сути компенсацию процентов, где банк начисляет компании повышенные проценты на положительные остатки на одних счетах группы (путем автоматического перевода остатков на смарт-счет с повышенными ставками на сумму, равную итоговой величине отрицательных остатков) за уплаченные проценты по овердрафту на других счетах (путем начисления на счета с отрицательными остатками стандартных ставок по овердрафту).

Другими словами, в номинальном кэш-пулинге все счета группы компаний-участниц рассматриваются банком совместно, рассчитывая общую ликвидную позицию по группе компаний и определяя суммарные дебетовые и кредитовые остатки по всем счетам.

Виртуальный кэш-пулинг как правило используется группами компаний, в которых дочерние структуры (филиалы) имеют относительную автономию в сфере финансового менеджмента и казначейских операций, поскольку при таком виде кэш-пулинга не смешивается ликвидность разных направлений бизнеса, а также не возникает документально подтвержденных финансовых взаимоотношений между компаниями-участниками.

Кроме того, поскольку нет реального движения средств между отдельными компаниями, отсутствует необходимость обоснования платежей между их счетами, учета операции по выдаче займов и отражения перевода средств с расчетного счета на Мастер-счет в банке и наоборот. В бухгалтерском учете компании операции номинального кэш-пулинга будут отражены только в части признания доходов и расходов на остатки по счету 51 в банке.

Однако у номинального кэш-пулинга есть ряд существенных недостатков, которые существенно ограничивают его применение:

  • Во-первых, виртуальный кэш-пулинг требует обязательного установления банком кредитных линий с лимитом овердрафта на счета компаний-участников. Это приводит к необходимости сбора большого количества документов для прохождения процедуры согласования кредитной линии, а также увеличивает комиссию по сравнению с физическим кэш-пулингом , поскольку включает плату за риск, который берет на себя банк, а также дополнительные расходы, связанные с открытием и поддержанием кредитных линий предприятий группы.
  • Во-вторых, виртуальный кэш-пулинг позволяет использовать каждой компании-участницы только ликвидность в пределах ее кредитного лимита и доступных средств на собственных счетах (в отличие от физического пула, где каждой компании доступны овердрафт и временно свободные денежные средства всей группы, находящиеся на мастер-счете).
  • В-третьих, финансовый результат по виртуальному пулу как правило хуже, чем по физическому, из-за разницы между ставками по овердрафту и ставкой, начисляемой на положительный остаток по счету.

Физический (реальный) кэш-пулинг представляет собой автоматическую концентрацию положительных денежных остатков со счетов дочерних обществ на мастер-счет управляющей компании в течение операционного дня. Обязательным является подписание договора с банком на автоматическую переброску средств – «Соглашение о специальном порядке обслуживания счетов» между банком и владельцем мастер-счета, а также между банком и каждой компаний-участницей пула.

При этом компании договариваются с банком расписании переброски, например:

а) в течении дня , и тогда участнику поступает финансирование с мастер-счета в случае недостаточности средств или используются средства с мастер-счета для осуществления платежей;

б) на закрытии операционного дня (после 5-го рейса ЦБ), и тогда в течение дня участнику пула финансирование с Мастер-счета не поступает, а платежи инициируются вне зависимости от текущего баланса счета компании-участника. При этом казначеем устанавливается овердрафтная линия для каждого участника пул а.

Если участвующие в пуле счета принадлежат разным юридическим лицам, то основанием для концентрации денежных средств являются договор займа на процентной основе, которые носят характер возобновляемой кредитной линии (в соглашении о займе прописывается лимит). Если же участвующие счета принадлежат филиалам или подразделениям одной компании, то денежные средства на мастер-счет и обратно перемещаются путем простого перевода со счета на счет.

После оформления всех соглашений и завершения соответствующих настроек по счетам, автоматически переводит остатки со счетов дочерних компаний-участниц на мастер-счет. При этом списание может осуществляться с нулевым остатком ( Zero balancing ) , либо с минимальным техническим остатком на счетах ( Target balancing ).

Таким образом, физический пул позволяет автоматически концентрировать на одно мастер-счете всю ликвидность группы, что значительно упрощает ее управление для централизованного казначейства. При этом расходы на банковское обслуживание физического кэш-пулинга значительно ниже, чем в случае с виртуальным , поскольку перечисление денежных средств между счетами, открытыми в одном банке, как правило, бесплатно.

Компании холдинга могут и не использовать физический кэш-пулинг , но вместо этого оформлять друг с другом договоры займа и производить все переводы вручную, без посредничества банка. Однако если потребность в закрытии внутригрупповых кассовых разрывов возникает часто, автоматизация этих операций банком может существенно сэкономить рабочее время сотрудников бухгалтерии и казначейства. Кроме того, значительным преимуществом физического кэш-пулинга может стать и процентная ставка на положительный баланс Мастер-счета, предусмотренная договором об обслуживании счета.

Читать еще:  Отвод адвоката упк

С точки зрения бухучета физический кэш-пулинг безусловно сложнее виртуального . Кроме аналитики по 51 счету, где на субсчете будут отражаться проценты, начисленные на счет 51 в корреспонденции со счетом 91, для отражения перевода средств с расчетного счета на Мастер счет в банке и, наоборот, должен использоваться специальный субсчет к счету 55. Для учета операции по выдаче займов будут использован субсчет 55 в корреспонденции со счетом 58 « Финансовые вложения », а проценты уплаченные учитываться на счете 76 « Расчеты с разными дебиторами и кредиторами ».

Важно отменить, что договор внутрикорпоративного займа не должен быть беспроцентным. Используемая процентная ставка должна соответствовать рыночному уровню и быть единой для всех компаний-участников. Порядок погашения процентов по займу между компаниями не прописывается в каком-либо из соглашений с банком, а производится компаниями самостоятельно. Поскольку данные займы носят краткосрочный характер, начисленные проценты должны быть включены в состав прочих доходов отчетного периода. Для упрощения расчета процентов и сумм задолженности банки предоставляют компаниям электронные выписки для автоматизации соответствующих проводок.

Андрей Круглов: система cash pooling позволила существенно повысить эффективность управления денежными средствами «Газпрома»

«Газпром» является одной из немногих российских компаний, которая внедрила систему cash pooling. О том, как она создавалась, и каковы преимущества ее использования, в интервью редакции сайта ОАО «Газпром» рассказал заместитель Председателя Правления — начальник Финансово-экономического департамента ОАО «Газпром» Андрей Круглов.

Что такое cash pooling? Каков мировой и российский корпоративный опыт применения такой системы?

Если говорить совсем просто, cash pooling — это система, которая дает возможность головной организации оперативно распоряжаться средствами на счетах компаний, входящих в группу. То есть cash pooling— это централизованное управление денежными потоками внутри группы.

Такая система имеет неоспоримые преимущества. Очевидно, что у одних дочерних организаций к концу рабочего дня остаются временно свободные денежные средства, в то время как другие вынуждены привлекать краткосрочные банковские кредиты для покрытия кассовых разрывов. Система cash pooling позволяет минимизировать потребность в дополнительных краткосрочных займах, а, следовательно, в расходах на их получение и на процентные выплаты. Кроме того, система упрощает учет движения средств внутри группы, и дает руководству компании оперативную информацию о нем.

Денежные средства участников системы cash pooling могут быть объединены в виртуальный пул (иначе он еще называется номинальным, или notional pool) или же реальный пул (real pool). Организация виртуального пула означает объединение счетов участников без фактической их концентрации на основном счете (мастер-счете). Зачастую на практике виртуальный пул предшествует созданию системы реального пула.

Организация реального пула предполагает перечисление средств со счетов его участников на мастер-счет в конце банковского дня и перераспределение этих средств между счетами участников согласно их потребностям.

Каждый из вариантов имеет свои достоинства и недостатки, которые следует учитывать при принятии итогового управленческого решения.

Нужно сказать, что в международной практике cash pooling уже давно используется крупными корпорациями: например, Total, ExxonMobil, GDF-SUEZ, в качестве эффективного инструмента оптимизации процедуры управления своими денежными потоками. Практически все ведущие международные банки имеют в своей продуктовой линейке предложения по организации системы cash pooling.

А вот со стороны российских компаний интерес к подобного рода технологиям наблюдается лишь последние несколько лет, так что говорить о каком-либо существенном накопленном практическом опыте пока рано.

Когда «Газпром» запустил свою систему управления внутригрупповой ликвидностью?

Мы начали работу над проектом по cash pooling весной 2008 года. Было изначально принято решение о выделении двух направлений: формирование отдельной системы cash pooling в зарубежных компаниях Группы «Газпром» и создание cash pooling в российских дочерних компаниях.

Причин такого разделения было несколько. Во-первых, как я уже отмечал, в России нет достаточного практического опыта по реализации такого рода проектов. Нам пришлось практически с нуля выстраивать бизнес-схему создаваемого пула, а кроме того — совместно с банком разрабатывать необходимое программное обеспечение. Во-вторых, действующие нормы российского законодательства в области налогового и валютного регулирования сегодня не позволяют применять типовую схему организации cash pooling, которая широко используется в международной практике. В большей степени это относится к реальным пулам, в основе работы которых заложена идея внутригрупповых займов.

Какие банки стали операторами, и по какому принципу «Газпром» их выбирал?

Выбор банковских площадок рассматривался нами как одна из ключевых задач проекта — ведь cash pooling подразумевает концентрацию средств на счетах одного или нескольких банков, а это, следовательно, может увеличить потенциальные кредитные риски компании. Мы изучили предложения восьми ведущих зарубежных банков, занимающих лидирующие позиции в этом секторе банковских услуг. Для их оценки была разработана специальная система критериев: предложения, в частности, оценивались с точки зрения степени надежности банка, опыта организации кэш-менеджмента, странового покрытия, а также опыта сотрудничества с компаниями Группы «Газпром» и стоимости услуг.

В результате для организации зарубежных пулов нами были определены два банка — Deutsche Bank и BNP Paribas. Наш выбор был подтвержден специалистами компании KPMG, оказывавшей нам консультационную поддержку по проекту. А расчетным банком для формирования виртуального пула с участием российских компаний Группы «Газпром» был выбран «Газпромбанк» — в силу объективных причин: ведь именно его филиальная сеть максимально адаптирована к потребностям наших дочерних организаций. Кроме того, одной из основных предпосылок выбора «Газпромбанка» являлось наличие необходимой информационной платформы — автоматизированной системы дистанционного банковского обслуживания и расчетного центра корпорации, что позволило реализовать проект в сжатые сроки.

Как сегодня устроена система cash pooling «Газпрома», кто ее участники?

На сегодняшний день созданная нами система централизованного управления ликвидностью охватывает несколько денежных пулов.

В системе cash pooling для зарубежных компаний Группы к созданному в августе 2009 года реальному пулу, куда входит группа компаний «„Газпром“ Германия», вскоре добавится и виртуальный пул. Его участниками станут Gazprom EP International B.V., Gazprom Sakhalin Holdings B.V. и Gazprom Finance B.V. Реальный пул для зарубежных компаний работает на площадке Deutsche Bank, виртуальный пул будет функционировать на площадке голландского подразделения BNP Paribas.

Такая система для наших зарубежных компаний позволяет учитывать различный характер деятельности участников пулов, особенности их организационной структуры, разные уровни развития системы управления краткосрочной ликвидностью, а также особенности налогового регулирования в ряде европейских стран. Немаловажно для нас и то, что избранная модель дает возможность поддерживать конкурентную среду между обслуживающими банками. Кроме того, оптимизируются кредитные риски Группы «Газпром».

Что касается России, то здесь успешно работает виртуальный рублевый денежный пул. Сегодня в него входит уже 76 дочерних компаний, филиалов и представительств «Газпрома», расположенных в нескольких часовых поясах, и на стадии подключения — еще 10 организаций. Благодаря работе пула мы ведем оперативный контроль движения денежных средств по счетам Группы «Газпром», обеспечиваем равные для всех участников пула рыночные условия по размещению средств.

Таким образом, можно с гордостью констатировать, что сегодня мы имеем в своем распоряжении мультибанковскую мультивалютную систему мониторинга и управления денежными потоками Группы «Газпром» с единым центром консолидации оперативной информации.

Какие задачи помогла решить организация системы cash pooling?

Хочу напомнить, что создание нашей системы происходило во время мирового экономического кризиса. Уже сам факт того, что в этот тяжелый период нам удалось минимизировать влияние негативных событий на денежные потоки Группы «Газпром», убедительно доказал нам, насколько мы были правы в своем решении начать эту работу.

С начала внедрения системы мы повысили качество оперативного планирования в дочерних организациях «Газпрома», обеспечили рост доходности операций по размещению денежных средств Группы. Внедрение системы позволило увеличить эффективность размещения временно свободных средств Группы примерно на 40%. Также нам удалось сформировать благоприятные условия для привлечения «Газпромом» краткосрочного кредитования по льготной ставке. Максимальный объем такого кредита составляет 25 млрд. руб.

Каковы перспективы дальнейшей работы этой системы в «Газпроме»?

Наша система cash pooling не является статичной — она способна адаптироваться к изменяющимся условиям, так что у нее есть потенциал дальнейшего развития. В частности, сегодня мы, в дополнение к имеющемуся виртуальному рублевому пулу, планируем создание виртуального валютного пула на площадке «Газпромбанка».

Помимо этого, продолжается работа по развитию системы централизованного управления ликвидностью на площадке банка «Россия»: в нем обслуживаются некоторые крупные дочерние организации «Газпрома», в частности — ООО «Газпром межрегионгаз» и ООО «Газпром комплектация».

Источники:

http://sice.ru/cnts/2223.html
http://nfp2b.ru/2019/04/24/kesh-puling-v-1s-upravlenie-holdingom-8-avtomatizatsiya-upravleniya-likvidnostyu-gruppy-kompanij/
http://novainfo.ru/article/11764
http://zen.yandex.ru/media/id/5ad880039e29a252e4838439/5adf916fdd248462ec6cc463
http://www.gazprom.ru/press/news/reports/2011/kruglov-cash-pooling/

Ссылка на основную публикацию
Статьи c упоминанием слов:
Adblock
detector